受估值修复和流动性趋松等因素影响,一季度A股市场出现久违的反弹行情,上证综指和深证成指双双上涨,指数在一季度前半段时间不断走高,与此同时,债市延续了去年四季度 “牛气”表现维持高位。在这种市场环境下,基金业绩摆脱了去年以来的疲弱状态开始扭亏为盈,但在市场开始复苏时,基民对于市场越发谨慎,整体基金行业遭遇净赎回,基金规模缩水。在基金公司方面,只有17家基金公司管理份额增加,其中华夏、招商、广发、易方达增幅最大,工银瑞信、中银、大成、建信、嘉实等基金公司一季度规模大幅缩水,其中工银瑞信遭遇到达170亿份的净赎回。
1、开放式基金规模显著缩水
一季度,除去封闭式基金和新设立基金,国内基金规模出现较大明显的缩水,净份额减少620.17亿份,降幅-2.47%。按不同交易类型统计,普通开放式基金在四季度整体份额大幅减少600.6亿份;LOF基金规模略为减少25.66亿份;ETF基金份额整体规模变化不大,一季度份额略增加6.09亿份。
2、偏股方向基金遭遇大额净赎回
从具体类型基金来看,偏股型基金一季度规模大幅缩水,其中偏股混合型基金规模一季度减少76.17亿份,股票型基金规模一季度减少293.26亿份,配置混合型基金规模一季度减少61.21亿份。指数型基金规模一季度增加114.41亿份。QDII基金方面,QDII基金规模一季度整体小幅的减少,其中,偏股型QDII基金规模减少21.3亿份,指数型QDII基金和偏债型QDII基金规模整体变化不大。货币型基金四季度规模降幅明显,净份额变动达到176.79亿份;债基一季度整体继续遭遇赎回,其中,债券型基金规模四季度减少67.98亿份,但是纯债券基金规模四季度总体增加3.89亿份。
偏股方向的基金规模之所以在市场出现大幅反弹的时候遭遇净赎回,一方面是由于2011年股债双杀的行情下,基金出现大面积亏损,基民对于基金公司的管理能力出现了信任危机,因此往往在市场开始复苏,资产实现相对短期收益时,落袋为安的意愿也就更加强烈,基金规模缩水的情况也就可以理解;另一方面是由于2012年度A股市场走势的不确定性,这从一季度先涨后跌的整体走势也能反映出来。受市场反弹的影响,指数基金的规模继续呈现增加态势,而货币型基金在经历了2011年四季度的井喷之后出现了回落,但从市场整体反映来看,投资者对货币基金仍保持较高热情。
股票型基金规模一季度出现大幅缩水,其中,中银、民生加银、华宝兴业、易方达、建信等基金公司旗下股票型基金规模一季度减少超过180亿份;在股票型基金规模一季度整体出现较大幅度缩水的同时,新华、中欧、博时、宝盈、华富等个别基金公司旗下股票型基金规模一季度增加较为明显。新华基金(博客,微博)由于旗下基金整体业绩表现出色,规模大幅增加。
3、货币基金规模增减显著,工银瑞信、中银、大成遭遇较大净赎回,华夏、招商、广发规模扩张
虽然一季度市场走出了久违的反弹行情,但整体基金规模却并未大幅增加,在不同的基金公司之间差异性也较大。分基金公司来看,华夏、招商、广发、易方达、银华等基金公司一季度规模增加超过50亿份,其中华夏基金更是规模大幅增加148份;与此同时,工银瑞信、中银、大成、建信、嘉实等基金公司一季度规模大幅缩水,其中工银瑞信遭遇到达170亿份的净赎回。
华夏、招商、广发、易方达、银华等基金公司规模的大幅增加是源于其货币基金的贡献,与此同时,工银瑞信、中银、大成、建信、嘉实等基金公司规模的大幅缩水也是源于货币基金的大额赎回,剔除掉货币基金的规模变化,类似华夏、易方达等总体规模在600亿以上的大型基金公司整体规模变化并不十分显著。
作为业内的优秀的基金管理公司,华夏基金在基金业绩、产品线以及投研方面都具有较大的优势,本季度华夏开放式基金规模因为货币型基金的贡献而增加148.9份,但与此同时,一季报显示,明星基金经理王亚伟掌管的华夏大盘1季度被净赎回1.59亿份,规模从去年底的6.22亿份缩减至4.63亿份,这只最赚钱的基金赎回比例达25.6%,华夏策略规模从12.17亿份缩至11.59亿份,亦遭遇净赎回5834万份。